Investment View November 2023

Dass an den Finanzmärkten ein höheres Risiko durch ein höheres Renditepotenzial kompensiert wird, ist ein zentraler Grundsatz der modernen Finanztheorie. Auch in der Praxis ist diese Regel logisch: Wer würde eine Anlage wählen, die voraussichtlich um 15% p.a. schwankt und 8% Rendite p.a. liefert, wenn eine andere Investition um 10% p.a. schwankt und ebenso 8% p.a. Rendite in Aussicht stellt?1) Kurzfristig mag es oftmals zum Missverhältnis zwischen Risiko und Ertrag kommen, langfristig zahlt sich eine höhere Volatilität jedoch meist aus. Ein gutes Beispiel hierfür ist die Aktienkursentwicklung kleiner Unternehmen gegenüber der Aktienkursentwicklung…